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分析:中共央行的債務陷阱與人民幣危機

紐約街頭的中國銀行分行。(Ingrid Longauer/大紀元)

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【大紀元2019年09月23日訊】(英文大紀元專欄作家James Gorrie撰寫,孫洐源編譯)世界認識中國大陸的經濟金融真相還有多長時間,特別是其嚴重的債務危機?

8月5日,人民幣兌美元匯率跌至7:1以下,美國財政部隨即宣布中國(中共)為貨幣操縱國

如果這些趨勢繼續下去,那可能是人民幣危機的開端。

兩個版本的中國:外強中干

其實,中共的匯率操縱并不是最重要的問題。

中共對外希望繼續操縱西方各國的金融體系,對內使用經濟手段維持其執政合法性,這是該政權的真正挑戰。那是因為就像人民幣本身一樣,實際上中共統治下的中國有兩個版本:中共對外展示形象的中國(簡稱“對外的中國”)和中共對內封鎖真相的中國(簡稱“對內的中國”)。

簡而言之,“對外的中國”在中共的描述下是全球制造業的領頭羊,“一帶一路”倡議背后的推動力量,通過在人造島嶼上建立軍事基地來擴大其在南中國海域影響力的軍事強國,也是在達沃斯(Davos)世界經濟論壇上向其它全球主義精英夸耀的在短短40年間成為的世界第二大經濟體。

但“對內的中國”是極其脆弱的,而且脆弱的程度日益加深。“對內的中國”是由欺詐、腐敗和對民眾的壓迫所構建的,其規模之大之廣之深對于大多數西方民主國家的人們來說是不可想像的。這個版本的中國是虛弱的,因為它所依存的基礎是基于中共的一系列謊言。

其中一個根本性的謊言就是中共所謂的“金融體系”:中國人民銀行(中共央行)不斷發行巨額債務,為各種“經濟”活動提供借貸資金,例如中共的各種政治項目。這使人們在一段時間內有了工作,但對經濟沒有任何實質性的貢獻價值。

對國有企業的貸款有很大一部分落入中共官員們的私人腰包,使一度盈利的國企陷入破產的邊緣,中共央行再通過債務滾動手段不斷地將國企的舊債結轉為更大面值的新債。

中共對人民幣的操控

由于中共的一黨專政,中國人民銀行并不是一個傳統意義上的貨幣金融機構,而是一個受中共直接控制的政治機構。由于其持有的巨額債務,中共央行幾乎擁有中國所有的經濟命脈,這也意味著中共擁有中國所有的經濟命脈。這也解釋了為什么這么多的中共大小黨員都是身價百萬至億萬級的富翁。

值得一提的是中共央行持有的巨額債務或資產總額。川普總統前首席策略師班農(Steve Bannon)在接受Real Vision Finance采訪時估計的數字接近50萬億美元。更重要的是,從2008年至今中共央行共增發了45萬億美元的貸款,而現在中國大陸需要用超過3美元的債務才能催生1美元的經濟產出(GDP)。

此外,只有相對較小比例的貸款得到償還。更多的情況是當企業看到貸款違約將要來臨時,就申請將債務結轉為更大面值的新貸款。所有這一切都是由中共央行印刷更多的人民幣來實現的。相比之下,美國銀行系統的資產負債表上只有19萬億美元的資產總額,大致相當于美國的年度GDP。

與此同時,中共央行僅持有約3.2萬億美元的外匯儲備。然而,它任意設定和操控人民幣兌換全球其它貨幣的匯率,并允許人民幣匯率每日下跌幅度最多為2%。從中可以看出為什么中共更愿意讓人民幣貶值,而不是利用其外匯儲備來支撐它的匯率。

這是一個無法取勝的策略,特別是因為中國的GDP估量只有14萬億美元。順便說一句,中共統計的官方GDP水分很大。因為在中國大陸GDP是一個政治數據,用來證明中共的統治合法性。但通過用電量等其它方法進行更準確的估算,中國真實的GDP比中共官方報告的數字要低30%,即低于10萬億美元。

中國經濟衰退與人民幣貶值

此外,中國大陸今年的經濟增長率是27年來最差的。作為應對措施,中共央行繼續降低借貸成本來刺激經濟增長。但隨著貿易戰的升級,越來越多的外資企業撤離中國及消費者支出逐漸的減少,降低貸款成本并無法確保經濟增長。

中國經濟衰退的另一個重要因素是全球制造業供應鏈的變化。美國和歐洲的制造業工作崗位正在大量快速地離開中國。 2019年QIMA制造商調查顯示,80%的美國制造商受訪者和67%的歐洲制造商受訪者表示計劃離開中國。在可預見的未來,美歐制造業公司永久撤離中國大陸的這一重要舉措很可能會持續下去。

此外,雖然2018年消費者支出占中國經濟總量的75%,但現在,近80%的中國消費者更愿意儲蓄而非消費。汽車銷量大幅下滑也證實了這一現實,2018年首次出現20年以來的汽車銷量下滑,該趨勢在2019年更加惡化。雪上加霜的是,中國大陸的食品價格在過去一年中上漲了9.1%,這可能引發大規模的騷亂。

隨著中國經濟的持續惡化,人民幣的實際和預期價值也將隨之惡化。中共央行試圖通過掩蓋國內經濟的真實情況以期保持人民幣在國際市場上的已有地位。與此同時,它需要人民幣貶值以增加全球對中國商品的進口需求,但因為擔心引發自由落體式的貶值狂潮,人民幣貶值的速度不能太快、幅度不能太大。

中國缺乏正常運作的經濟系統 誰想要人民幣?

幾十年來,中國(中共)一直在愚弄西方民主國家。外國公司來中國大陸投資需與中共國企共享技術(或技術被盜)。外國公司培訓了大批的中國勞動力,并從中國的廉價勞動力中獲得巨大的利潤。

但就像印地安人廉價出售曼哈頓島換來一箱子無用小玩意一樣,美國也向中國(中共)廉價出售了他們的寶藏——技術和知識產權,以便進入廣大的中國市場。經過了幾十年,現在美國終于認識到,中共市場準入的承諾與他們的6000萬套空置公寓和幾十個無人居住的鬼城一樣地空洞。

但那些日子現在已經過去了。

與歐美國家不同,中國大陸缺乏獨立的司法體系與正常運作的經濟系統,因此缺乏經濟的可持續性。這些事實遲早對所有的投資者都會有很重要的影響,沒有人將愿意持有人民幣。

人民幣永遠不會成為全球的儲備貨幣。隨著全世界的覺醒,看到真實的中國,中共的統治全球野心夢想將會結束。

James Gorrie是美國德克薩斯州作家、《中共危機》(The China Crisis)一書的作者。本文僅代表作者個人觀點。? #

責任編輯:肖琳

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2019-09-24 4:49 AM
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